Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Облигации с высокой доходностью в 2023 году». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Сейчас на бирже можно купить облигации Сбера с погашением в декабре 2022 года (Sb18R) и октябре 2023 года (Sb17R). Срок вложений получается чуть больше трёх месяцев и года. Доходность к погашению указана — 8,17% и 8,47%, размер купонов — 26,18 рубля и 28,42 рубля (выплачиваются раз в полгода) соответственно. Если сравнивать доходность со ставками по Альфа-Вкладу, то облигации выглядят привлекательнее. Но оценивать прибыль по указанной доходности — гиблое дело.
Чтобы рассчитать, какой доход принесут 100 000 рублей, вложенные в облигации Сбербанка, нужно учесть несколько данных. Во-первых, текущую стоимость облигации. Она равна номинальной только в момент первичного размещения. Если бумага уже торгуется на рынке, то отличается от номинала, который обычно составляет 1 000 рублей. Во-вторых, накопленный купонный доход (НКД). Он равен нулю сразу после выплаты очередного купона. Затем купонный доход накапливается. В-третьих, комиссию брокера.
Риски инвестиций в ВДО
Рынок высокодоходных облигаций имеет свои риски, какие варианты развития негативных событий возможны для частных инвесторов?
Эмитент корпоративных облигаций может объявить дефолт. При этом дефолт может быть касательно выплаты купонов, отказ от оферты или же возвращение номинала, что инвестора является максимально негативным сценарием. Нужно понимать, что дефолт по облигациям может иметь два причины:
- недобросовестное поведение компании-эмитента. Такая ситуация вроде случилась с МФК «Домашними деньгами»;
- общее состояние рынка. В кризисное время в 2009 году было зафиксировано 70 корпоративных дефолтов, когда в нормальное время дефолтов максимум
HeadHunter — известная онлайн-платформа по поиску работы/работников. Нас интересуют облигации выпуска 1, с датой погашения 11 декабря 2023 года и текущей годовой доходностью около 9 %. Очевидно, что даже в случае спада российской экономики спрос на услуги HeadHunter будет оставаться на высоком уровне.
HeadHunter, серия 1, RU000A102GY7.
- Доходность до погашения: 7,81 % годовых.
- Цена за лот: 953,59 рубля.
- Срок вложения: 1 год и 11 месяцев.
- Выплата купона раз в полгода.
- Ближайшая дата выплаты — 14 марта 2022 года.
- Размер купона 16,08 рубля.
На рынке существуют ценные бумаги, которые подходят лишь квалифицированным инвесторам. Это еврооблигации российских компаний с доходностью 2–5 % годовых в валюте.
Антон Быков, старший аналитик компании Esperio:
— Здесь достаточно широкий выбор компаний, самое главное — соблюдать баланс между доходностью и надежностью. Например, можно выбрать «Фосагро» с доходностью около 3–3,5 %. Еврооблигации нужны для того, чтобы застраховать валютный риск, который в 2022 году будет достаточно высок.
«Фосагро», апрель 2023, XS1752568144.
- Доходность до погашения: 1,30 % годовых.
- Цена за лот: 1 029,4 доллара.
- Срок вложения: 1 год 4 месяца.
- Выплата купона раз в полгода.
- Ближайшая дата выплаты — 24 апреля 2022 года.
- Размер купона 19,75 доллара.
По каким формулам рассчитать
Самый главный вопрос, который волнует инвестора: сколько я заработаю? Рассчитать доходность самых разных облигаций не составляет труда, в интернете есть много калькуляторов онлайн, помогающих с отбором бумаг.
Тайны в этих расчетах нет, формулы достаточно просты для понимания, и каждый любознательный инвестор может рассчитывать для себя доходности в Excel.
Как раз в программном продукте от Microsoft все предельно упрощено: не надо разбираться в бухгалтерском учете, проводках и самому выводить сложные формулы. Существуют готовые функции, позволяющие рассчитать среднюю доходность, внутреннюю норму прибыли и многое другое.
Что мы теряем, платя налог?
|
Доходность |
1% |
2% |
3% |
4% |
5% |
6% |
7% |
8% |
9% |
10% |
|
Потери |
||||||||||
|
НДФЛ 13% |
0,13% |
0,26% |
0,39% |
0,52% |
0,65% |
0,78% |
0,91% |
1,04% |
1,17% |
1,30% |
|
НДФЛ 15% |
0,15% |
0,30% |
0,45% |
0,60% |
0,75% |
0,90% |
1,05% |
1,20% |
1,35% |
1,50% |
Муниципальные облигации
Большинство муниципальных облигаций (исключение – буквально 2 выпуска) торгуются с амортизацией – т.е. эмитент постепенно погашает тело облигации. За счет этого доходность облигаций постепенно падает, так как купон платится в процентах от текущего номинала.
При снижении ключевой ставки инвестировать в облигации с амортизацией – не самая лучшая идея, так как доходность таких бумаг постепенно снижается, а высвобожденные деньги приходится инвестировать куда-то еще. Если в ваши планы входит «купить и забыть», то такие облигации вам не подойдут.
С другой стороны, амортизация хорошая для корпоративных облигаций – вы постепенно будете возвращать капитал и снизите риски, что дефолт одного эмитента нанесет вашему портфелю существенный вред.
Облигации — прибыльная и надежная альтернатива банковским вкладам. Проценты по облигациям варьируются от 7% до 20% годовых, срок — от одного дня до 15 лет. Выплаты по облигациям можно получить один раз в конце срока или регулярно на протяжении всего срока. Выплаты начисляются в проценте от номинала облигации. Облигации можно продать на рынке в любой момент. Самый надежный вариант инвестиции — купить народные облигации федерального займа.
Ценные бумаги выпускают государство, местные власти и юридические лица. Государственные и муниципальные ценные бумаги — самые надежные, корпоративные — самые прибыльные. Важно правильно оценить риски облигаций, чтобы не потерять свой вклад и не судиться за компенсацию. Для каждого вида облигаций есть минимальное и максимальное количество для покупки — читайте условия. Для операций на сумму меньше 400 000 можно сделать налоговый вычет на 13% (52 000 для 400 000).
КАК НАЙТИ ЛУЧШИЕ ОБЛИГАЦИИ?
Итак, для быстрого и эффективного поиска лучших активов мы воспользуемся сервисом Fin-Plan Radar. Данный сервис позволяет осуществлять скрининг всего российского рынка по основным параметрам облигаций, а также по расчетным финансовым показателям эмитентов.
Как настроить основные фильтры:
В целях данного исследования в основных фильтрах мы исключим облигации, по которым нет оборотов и оставим лишь ликвидные бумаги, которые купить на практике не составит труда, так как по ним есть заявки на продажу. Далее, фильтры по срокам и доходности «выкрутим на максимум» и в расширенных фильтрах будем уточнять данные параметры с учетом особенностей каждого типа финансовых инструментов.
ОФЗ-ИН: что это такое?
ОФЗ-ИН расшифровывается как «Облигация Федерального Займа с Индексируемым Номиналом». Купон по этим облигациям составляет всего 2,5% годовых, но рассчитывается от номинала облигации, который растет вместе с инфляцией.
Величина номинала ОФЗ-ИН ежедневно меняется по мере изменения рассчитываемого Росстатом Индекса потребительских цен (ИПЦ). Причём изменение происходит с отставанием в три месяца, то есть сейчас (февраль 2021 года) учитывается ИПЦ ноября 2020.
В России выпущено 3 таких облигации. Их номера начинаются с 52.
- ОФЗ 52001. Выпущены в июле 2015, погашение в августе 2023 года. Текущий номинал — 1 263,35 рублей.
- ОФЗ 52002. Выпущены в марте 2018, погашение в феврале 2028 года. Текущий номинал — 1 117,05 рублей.
- ОФЗ 52003. Выпущены в августе 2020, погашение в июле 2030 года. Текущий номинал — 1 015,61 рублей.
Купоны по этим облигациям выплачиваются раз в полгода. Величина купона в рублях по этим облигациям растет в долгосрочном периоде, поскольку рассчитывается от возросшего номинала:
- ОФЗ 52001. Купон 2016 года — 12,95 рублей. Купон 2021 года — 15,74 рублей.
- ОФЗ 52002. Купон 2018 года — 10,22 рублей. Купон 2021 года — 13,89 рублей.
Как облигации США влияют на российский финансовый рынок?
Несмотря на то что Treasuries — американские гособлигации, их поведение является одним из факторов формирования доходностей на российском финансовом рынке и в существенной степени влияет и на российские ставки.
— Нужно учитывать, что около трети всех кредитов компаниям в России — это валютные кредиты, а более четверти рынка долговых бумаг — это еврооблигации, хотя их доля и снижалась в последние годы по понятным причинам, — отмечает Егор Сусин. — Но слабое развитие внутреннего рынка долгосрочных инвестиций формирует дефицит долгосрочных инвестиционных капиталов. Внутренний рынок не может обеспечить спрос на длинные ценные бумаги в достаточном объеме, здесь доминирует иностранный капитал, ориентиром для которого выступает как раз кривая Treasuries.
По словам Сусина, регуляторы не могут не учитывать этого фактора в своей политике: к примеру, нейтральная ставка Банка России фактически определяется на основе ставки ФРС с поправкой на страновой риск и расхождение в целевой инфляции.
— Не факт, что этот подход релевантен ситуации, но в условиях открытых рынков капитала все рынки взаимосвязаны, а долларовый рынок являет крупнейшим (около 1/3 мирового долга), и именно он оказывает определяющее влияние на потоки капитала и финансовые рынки развивающихся стран, — заключает эксперт.
Что такое облигации простыми словами
Представьте, что ваш друг открывает бизнес, но для быстрого старта у него не хватает 200 000 руб. Он просит у вас эту сумму в долг и обещает вернуть через год с процентами, т.к. уверен в успешности своего дела. При этом проценты он готов выплачивать в течение года до того, как вернёт основной долг. Для надёжности вы задокументировали все моменты, и у вас на руках осталась бумага, где прописан график выплаты процентов и обязанность вашего друга вернуть основной долг в установленный срок.
Собственно, по схожему принципу работают облигации. Но в этом случае вы даёте в долг государству или компаниям.
Облигация — разновидность ценной бумаги в виде обязательства заёмщика вернуть деньги кредитору к определённому сроку и выплачивать проценты согласно графику.
В данном случае вы, покупая облигацию, становитесь кредитором, а эмитент (кто выпускает облигации) выступает в роли заёмщика.
С облигациями связны несколько понятий:
- Дата погашения — крайний срок, когда эмитент должен вернуть долг.
- Номинал — это собственно занимаемая сумма, которая будет вам возвращена к моменту погашения облигации.
- Купон — регулярная выплата (проценты), которую получает владелец облигации до даты погашения. Купоны выплачиваются раз в квартал, полугодие или год. Чаще всего сумма стабильная и прописана в графике выплат, но иногда может быть плавающей и меняться в зависимости от разных факторов.
Не следует путать номинал и текущую стоимость облигации. Номинал — фиксированная сумма, которая будет выплачена к погашению, обычно это 1000 руб. Однако при покупке облигации её биржевая стоимость не всегда равна номиналу. Это зависит от доходности этого выпуска, количества выплаченных купонов и прочих факторов.
Запомнить: почём бы вы ни купили облигацию, к погашению вы получите номинал.
Большое преимущество перед банковским вкладом — возможность в любой момент продать облигацию и сохранить ранее полученные проценты. То есть в этом случае вы передаёте права кредитора другому лицу, которое дальше будет получать купоны и номинал.
История развития высокодоходных облигаций
Родина высокодоходных облигаций – американский штат Калифорния. Их создателем является бизнесмен Майкли Милкен.
Принадлежащая ему организация Drexel Burnham Lambert в 80-х годах ХХ века занялась активным выпуском ВДО. В итоге инвесторы получили возможность оперировать достаточно перспективным инструментом.
Успех, которого удалось добиться Милкену на рынке ценных бумаг с низким рейтингом, привлек внимание как частных инвесторов, так и специализированных организаций.
Многие крупные американские финансовые компании начали регулярно вкладывать часть капитала в высокодоходные облигации. Сегодня существенная часть долга корпораций в США состоит из ВДО.
Постепенно из Америки высокодоходные облигации пришли в страны Европы. Резкий рост популярности таких ценных бумаг здесь пришелся на конец 2000-х годов.
В этот период доля ВДО на рынке возросла почти в два раза. Так, в 2008 году объем вложений составлял около 7 миллиардов евро, а в 2009 – уже 18 миллиардов.
Такой резкий скачок связан с особенностями политики банков. В кризисные годы они не желали кредитовать бизнес на выгодных для него условиях.
Обратите внимание!В России рынок ВДО серьезно отстает от европейского. Еще более значительным является отставание от американского. Если говорить точнее, рынок находится на начальном этапе своего развития. Связано это с тем, что в России фондовый рынок зародился только в середине 90-х годов ХХ века.
Подтверждением зачаточного состояния рынка высокодоходных облигаций являются статистические данные.
Красноречиво говорят представленные в таблице:
Параметр Американский рынок Российский рынок Размер рынка по состоянию на конец 2018 года 188,5 миллиардов долларов 0,92 миллиарда долларов Основные инвесторы Крупные финансовые компании Частные инвесторы Средняя доходность в 2018 году 9-16% 13-19%
Похожие записи: