Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Аналитика Газпрома и прогноз на 2023 год». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
В «БКС Мир инвестиций» позитивно оценивают перспективы акций «Газпрома» на следующие 12 месяцев. «У нас есть целевая цена ₽260 за акцию и рекомендация к покупке бумаг «Газпрома», — сообщил старший аналитик «БКС Мир инвестиций» по нефти и газу Рональд Смит. По мнению эксперта, супервысокие цены на газ могут способствовать тому, что следующий год для компании будет прибыльным, несмотря на сокращение объемов экспорта.
Перспективы акций «Газпрома» в 2023 году
Эксперты General Invest сохраняют нейтральный взгляд на акции, однако не исключают, что бумаги могут достичь на горизонте 12 месяцев уровня ₽240. По мнению руководителя управления инвестиционного консультирования General Invest Татьяны Симоновой, учитывая ожидаемую высокую дивдоходность, исключать акции «Газпрома» из инвестиционного портфеля нецелесообразно, но доля этих бумаг не должна превышать их вес в индексе (около 10% в индексе Мосбиржи). «Что касается рекомендаций покупать бумаги, то для этого может представиться более интересный момент в будущем году», — сообщила эксперт.
В Промсвязьбанке допускают рост акций «Газпрома» до ₽212 в перспективе года. Высокие цены на газ могут поддержать операционные и финансовые показатели компании в дальнейшем, несмотря на сокращения поставок в Европу, рассказала эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. В текущие цены акций компании «зашиты» значительные санкционные риски и потеря бизнеса в Европе, а также увеличение налогов и инвестпрограммы. Однако перспектива развития газового хаба в Турции, перенаправление большей части поставок к 2027 году в Азию, а также расширение внутренних продаж не до конца учитываются рынком, полагают в банке.
Что делать нынешним инвесторам в акции Газпрома?
Те, кто планирует на сегодняшний день приобрести активы, следует рассчитывать на долгосрочную стратегию «купил и держи», либо на краткосрочное держание, в пределах одного квартала.
При этом следует сразу определиться, какой процент займут активы в общем портфеле и приобрести их по максимально низкой цене.
В вопросе играет роль ситуация с пандемией. При ее стабилизации и при отсутствии рецессии в США есть смысл держать бумаги в долгосрочной перспективе.
Для тех, кто уже владеет, предлагается следующая стратегия: продать половину при стоимости более 250, оставшуюся оставить до получения дивидендов. В целом нецелесообразно все продавать не дождавшись дивидендов, так как даже в самом худшем случае они могут частично компенсировать просадку.
Взлетаем на дивидендах
В конце 2019 года акции Газпрома резко выросли в цене, причина — изменение дивидендной политики. Компания пообещала выплачивать не менее 50% от скорректированной чистой прибыли. При этом достижение целевого уровня должно было проводиться поэтапно:
-
не менее 30% чистой прибыли по итогам 2019 года;
-
не менее 40% по итогам 2020 года;
-
не менее 50% по итогам 2021 года и далее.
Интересно, что до этого на протяжении семи лет акции компании торговались в диапазоне ₽110–170, а после объявления о дивидендах резко взлетели в район 250 рублей.
В 2021-м году свободный денежный поток компании превысил 1 трлн рублей, что незамедлительно привело и к росту котировок. К тому же, и соотношение CAPEX/Выручка уменьшилось до 19%.
В итоге мы видим ключевые факторы, влияющие на цену акций Газпрома:
-
капитальные затраты;
-
дивиденды.
Факторы роста, когда лучше покупать
На котировки влияет множество факторов. Стабильная ситуация в мире приводит к росту, нестабильность вызывает падение тех или иных ценных бумаг. В этом отношении необходимо понимать, что основные покупатели Газпрома — развитые индустриальные страны. Они обеспечивают постоянный финансовый поток.
Когда лучше покупать? Когда намечаются, но еще не произошли позитивные события. Например, открытие нового рынка сбыта, заключение долгосрочного договора на поставки больших объемов. При долгосрочном падении рынка лучше не проводить сделки. Дождитесь роста. При покупке важно учитывать сроки выплаты дивидендов.
Выплата дивидендов осуществляется тем, кто владел акциями на конец операционного дня даты, выбранной годовым собранием. С 2021 года это — 15 июля. Учитывая, что при покупке ценных бумаг зачисление их на счет владельца осуществляется на второй день, рекомендуется проводить сделку заранее, чтобы получить дивиденды уже в первый год владения акциями.
Рассмотрим ситуацию на примере. Собранием акционеров определено, что дивиденды получат акционеры, владеющие ценными бумагами на 15 июля. Алексей купил акции Газпрома 14 июля. Зачисление на его счет и оформление собственности произойдет 16 июля. Это позднее, чем дата, определяющая лиц, имеющих право на выплаты. Значит, Алексей сможет получить дивиденды только через год. Если бы сделка была проведена 13 числа, зачисление на счет произошло 15 июля, Алексей получил бы дивиденды в полном объеме. Такая же ситуация с продажей. Акционеры, продавшие свои бумаги 15 июля и ранее, теряют право на получение дивидендов, даже если они владели ими почти год.
Сколько можно заработать
Обеспечить стабильный доход можно, если купить акции GAZP и получать дивиденды. Чем больше ценных бумаг, тем выше ежегодный доход. Есть стратегии, когда акции покупаются перед ежегодным закрытием реестра акционеров и продаются после получения дивидендов.
Можно торговать акциями на бирже. Гарантированного способа или стратегии, благодаря которой вы получите прибыль, нет. В процессе торговли акциями всегда есть риск оказаться в минусе. Практически безубыточны долгосрочные стратегии. Когда вы покупаете акции и ждете их роста. Самые терпеливые обычно получают прибыль. Рынок никогда не стоит на месте, здесь можно практически гарантированно получать 10% годовых. Но обычно трейдерам этого мало, они ищут более прибыльные варианты. Высоких или низких цен рынок не знает, здесь всё может измениться в течение дня. Фондовый рынок отличается высокой эмоциональностью, поэтому выигрывают те, кто действует максимально расчетливо.
Перспективы нефтегазовой отрасли в 2022 году
Прокачка газа в Европу за последние месяцы снижается как на фоне отказа некоторых стран от новых условий покупки за рубли, так и по чисто техническим причинам, которые затронем ниже.
Снижение экспорта в европейском направлении в 2022 году ожидается на уровне 19 %, что является большим риском ухудшения финансовых показателей Газпрома. Компенсировать убытки должны высокие цены на газ в Европе и переориентация поставок на азиатский рынок. Так, за первое полугодие 2022-го объём поставок в Китай вырос на 63,4% г/г.
По оценкам экспертов, цена на газ в Европе по итогу 2022 года может вырасти до 50 %. Это снова принесёт Газпрому рекордную выручку и сохранит рентабельность компании. Благодаря этому можно покрыть и новые налоговые отчисления, и затраты на инвестиционные программы. Бонусом идёт ожидаемое ослабление курса рубля, что напрямую влияет на финансовые показатели компании.
Последние новости только подтверждают возможный рост цен на газ.
Так, в Норвегии были приостановлены работы месторождений компании Equinor по причине забастовок рабочих нефтегазового сектора. На фоне этого цены на газ в Европе взлетели на 15,5%.
Ещё одна важная новость о том, что в июне поставки сжиженного природного газа (СПГ) из США в Европу превысили поставки из России.
Биржа:Московская биржаНазвание:ГазпромПолное название:Газпром ПАО АОТикер:GAZPКод ISIN:RU0007661625№ гос. регистрации:1-02-00028-AВид ценной бумаги:Акция обыкновеннаяРежим торгов:Т+: Акции и ДР — безадрес.Валюта:RUBДата начала торгов:2006-01-23Объём выпуска:23673512900.00Размер лота, шт:10Номинальная стоимость:5.000000Эмитент:
Газпром — одна из крупнейших газовых компаний в мире. Основная деятельность компании включает разведку, добычу и хранение, транспортировку и реализацию газа в России и за рубежом. Основным рынком сбыта компании является РФ. Второе место занимает Европа, на которую приходится около трети общего объема поставок. Основной акционер Газпрома — государство. На текущий момент это крупнейшая российская компания по рыночной капитализации.
Газпром располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Доля компании в мировых запасах составляет 17%, в российских -72%. Так же компания владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой, способной бесперебойно транспортировать газ на дальние расстояния. В качестве стратегической цели Газпром стремится стать лидером среди глобальных энергетических компаний.
Цена акций «Газпрома» в будущем
Во вторник, среду и четверг акции «Газпрома» были в плюсовой зоне. Сегодня, 17 декабря, наблюдается ухудшение внешнего фона, что в совокупности с пятничным фактором дало цену в 326,65 руб. (против 328,39 руб. в четверг). В течение последних двух месяцев каждую пятницу акции энергетической компании закрываются на минусовой отметке. Но общая ситуация на газовом рынке располагает к оптимизму в отношении «Газпрома» на ближайшее полугодие.
Консенсус-прогноз по акциям «Газпрома» находится на уровне 404,2 рублей за штуку. Отраслевые аналитики в долгосрочной перспективе рекомендуют покупать ценные бумаги энергетической компании, а не избавляться от них.
Уже неоднократно акции преодолели исторический максимум, и конъюнктура на газовом рынке позволяет прогнозировать продолжение роста.
Поддержку котировкам на биржах могут оказать три фактора:
- высокая стоимость углеводородов на мировом рынке;
- увеличение экспорта за счет запуска «Северного потока 2»;
- перспектива высоких дивидендов.
Практически все аналитики, ориентируясь на последние новости, в один голос рекомендуют акции «Газпрома» к покупке:
- Дмитрий Донецкий (финансовая компания «Солид»): «Мы рекомендуем добавлять бумаги в портфель даже по текущим ценам. Акции газового гиганта все еще недооценены, а цены на сырье бьют рекорды в Европе».
- Брокеры БКС: «Потенциал роста акций «Газпрома» составляет 16%. У них есть собственный фундаментальный драйвер роста, обеспеченный высокими ценами на газ в Европе. Это приблизит цену за акцию к уровню 350 руб. Такая перемена способствует активности инвесторов и опережает динамику рынка».
- Аналитики ITI Capital: «»Газпром» станет самой заметной дивидендной акцией года – это поспособствует возвращению бумаг в поле зрения инвесторов. Компания активно возвращает долю на рынке Европы, а экспортный потенциал Nord Stream-2 составляет 55 млрд куб. м. Вполне ожидаема цена за акцию в размере 350 руб. к концу сентября».
Переориентация на азиатские рынки
Сейчас перед газовой компанией стоит стратегическая задача реализации новой инвестпрограммы по переориентации на новые рынки Азии. Поставки российского трубопроводного газа по газопроводу «Сила Сибири» в Китай в первом полугодии 2022 года выросли на 63,4%, однако одна труба не способна в полной мере скомпенсировать выпадающие европейские объемы.
По словам главы «Газпрома» Алексея Миллера, восточная газовая программа будет ускорена и продолжит нарастать. Также начались подвижки в строительстве нового трубопровода через Монголию в Китай, однако это небыстрый и довольно затратный проект, рассчитанный на запуск в лучшем случае в 2027 году. В качестве альтернативы трубопроводам «Газпром» также вкладывается в строительство СПГ-заводов и терминалов. Ранее сообщалось, что компания увеличит инвестиции и по программе внутренней газификации.
Финальные дивиденды: сколько «Газпром» может выплатить по итогам 2022 года
Дивидендный фактор был одним из самых значимых для роста акций «Газпрома» в последнее десятилетие, рассказала руководитель управления инвестиционного консультирования инвесткомпании General Invest Татьяна Симонова. По ее словам, выплата промежуточных дивидендов в 2022 году несколько разрядила тот дивидендный кризис, который возник после решения акционеров не выплачивать дивиденды за 2021 год. «Тем не менее, прецедент невыплаты был создан, и теперь этот риск будет учитываться в цене акций компании», — предупредила эксперт.
«Финальный дивиденд за 2022 год мы оцениваем в диапазоне ₽15-20 на акцию, что соответствует дивидендной доходности в районе 9-12%», — сообщила Симонова. В General Invest ожидают, что финансовые результаты «Газпрома» и в 2022, и в 2023 годах будут на высоком уровне, что позволит компании выплачивать дивиденды даже при повышенной налоговой нагрузке.
В Промсвязьбанке также рассчитывают на выплаты дивиденда «Газпрома» за вторую половину 2022 года. Однако выплаты могут быть небольшими и составить ₽20-25 на одну акцию, сообщила управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова.
По оценкам аналитиков «ВТБ Мои Инвестиции», финальный дивиденд за 2022 года может составить около ₽7-10 на акцию. «В 2022 году «Газпром» уже заплатил промежуточный дивиденд за первое полугодие, и финальный дивиденд по итогам всего 2022 года может быть не столь привлекательным», — сообщили эксперты «ВТБ Мои Инвестиции».
Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Сергей Кауфман допустил, что финальные дивиденды «Газпрома» по итогам 2022 года могут составить менее ₽10 на акцию, что будет связано как с беспрецедентным ростом налоговой нагрузки, так и с падением объемов экспорта компании.
В «БКС Мир инвестиций» также допускают выплату финальных дивидендов по итогам года, но ожидают, что они будут небольшими. В третьем квартале 2022 года «Газпрому» пришлось заплатить единовременный налог на прибыль в размере ₽1,25 трлн, что должно вобрать большую часть чистой прибыли за вторую половину года, объяснили в компании.
Портфельный менеджер УК «Открытие» Ирина Прохорова не исключает отсутствия финальных выплат дивидендов за 2022 год, поскольку дивиденд за первое полугодие был в истории компании рекордным, а подрыв газопроводов «Северных потоков» пришелся на второе полугодие, что сказалось на доходах. В дальнейшем компания останется привержена действующей дивидендной политике и продолжит выплаты акционерам, прогнозирует эксперт.
Дивиденды «Газпрома» в 2023 году
По мнению Кирилла Комарова из «Тинькофф Инвестиций», «Газпром» продолжит выплачивать дивиденды владельцам акций, но, скорее всего, в следующем году они будут намного более скромные, чем рекордные выплаты в 2022 году. «Возможно, в 2023 году они будут в два раза меньше», — допустил эксперт.
Старший аналитик по нефти и газу «БКС Мир инвестиций» Рональд Смит ожидает, что политика выплат в размере 50% от чистой прибыли будет сохранена. «Мы также ожидаем, что компания будет генерировать очень хорошую прибыльность, даже после вычета налогов на сумму ₽600 млрд, которые ей придется заплатить в следующем году», — сообщил эксперт.
В 2023 году дивиденды «Газпрома» несколько снизятся по сравнению с рекордными уровнями 2022 года, то есть будут по крайней мере ниже ₽51 на акцию, однако доходность по-прежнему будет высокой, полагает Рональд Смит. Возможный рост капзатрат не помешает выплатам. Дивидендная политика компании основана на скорректированной чистой прибыли, и капитальные затраты не учитываются при расчете дивидендов, указал эксперт.
Сергей Кауфман ожидает сохранения дивидендов в следующем году, но допускает снижение размера выплат. Дивидендная политика «Газпрома» содержит ограничение на предельную величину долговой нагрузки, и, по оценкам «Финама», по итогам 2023 года это ограничение еще не будет достигнуто. Но в 2023 году размер дивидендов может сократиться до ₽10-20 на акцию в зависимости от объема газового экспорта, который «Газпрому» удастся сохранить.
Однако выплата дивидендов на более длинном горизонте, то есть уже в 2024-2025 годах, находится под вопросом, считает Сергей Кауфман. Повышение налоговой нагрузки, снижение объемов экспорта и рост капитальных затрат будут давить на величину свободного денежного потока (free cash flow). Это может вынудить «Газпром» увеличить долговую нагрузку, что может сделать выплату дивидендов нецелесообразной, предупредил эксперт.
Ведущий аналитик отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Дмитрий Баженов указал на высокий риск отсутствия выплаты дивидендов «Газпрома» за 2023 год. Среди возможных причин он назвал падение экспорта, рост налоговой нагрузки в 2023 году и увеличение капитальных затрат (CAPEX). Все это может негативно сказаться на будущих дивидендах, предупредил эксперт.
Какие акции купить для получения дивидендов?
Лидеры по дивидендной доходности (Московская Биржа) на 09.12.2022
|
№ |
Акция |
Дивидендная доходность за 4 квартала |
|---|---|---|
|
1 |
Газпром, акция об. |
63.63% |
|
2 |
ТНС энерго Воронеж, акция прив. |
25.60% |
|
3 |
Лензолото, акция об. |
24.19% |
|
4 |
Центральный телеграф, акция прив. |
23.59% |
Если акции были проданы до
Если ценные бумаги были приобретены в 2009 году, но продал раньше, то владелец в любом случае будет в прибыли. Вы можете проверить это путем расчета доходов с минимальной и максимальной ценой.
Таблица 3. Доход (убыток) за
| Рис. | 06.03.2013 (минимум) | 01.04.2011 (Макс.) |
| Цена 1 акции, руб. | 106,50 | 247,47 |
| Заработок в Цена, руб. | -2 233 | 127 177 |
| Заработок на дивиденды, руб. | 20 563 | 7 787 |
| Общая зарплата, руб. | 18 330 | 134 964 |